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自2016年至今有機矽（guī）價格（gé）的一輪暴（bào）漲至今仍（réng）在持續，雖然仍（réng）然麵臨著對本輪漲價潮能持續多久（jiǔ）的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月左右的時間再次普遍上漲了8%-10%，讓此前還有點（diǎn）觀望情緒的吃瓜群眾大跌眼鏡。

不僅僅是原料，下遊市場也開始主動帶點被動的參與到這股漲價（jià）潮中。隨著春季建築行業開工高潮的（de）來臨，建築膠行業普遍開始醞釀（niàng）漲價（jià），主（zhǔ）流廠商報價漲幅8%-15%，平均漲（zhǎng）幅10%左（zuǒ）右。 此前一直苦於價差較小的混煉膠行業也於春節過後（hòu）開始陸（lù）續提價，截止3月初悄然上漲至21000萬（wàn）元/噸，且排單較滿。不少矽膠（jiāo）製品廠（chǎng）家普遍（biàn）在（zài）上調價格（gé）的同時以現金交易為（wéi）主回流資金，表現出（chū）對本輪行情的格外珍惜。

     到（dào）底有機矽的價格能（néng）不能穩住，會不會繼續漲？？

      要回答這個（gè）問（wèn）題必須要到大背（bèi）景下分析這輪上漲（zhǎng）的邏輯。矽產業綠色發展戰略聯盟白洪強秘（mì）書長曾在近期的幾次分（fèn）享會分（fèn）析過他對本輪價格上漲動力的看法：

     首先，這次有機矽漲（zhǎng）價潮背後的主要邏輯在於2015年的“330新政”，在“330”之前幾年，新一屆中央政府把促進經濟轉型升級發（fā）展的期望寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”，確實減少了刺激，但當實體經濟持續下（xià）滑，GDP增速從（cóng）10掉到（dào）8，7 甚至6，並且影響到就業的時候，中央不得不開始重新啟動大規模刺激政策，通過房地產和（hé）大（dà）規模基礎設施建（jiàn）設再（zài）次拉動（dòng）經濟，所以從2015年330新政為信號，各類（lèi）刺激（jī）政策（cè）陸續出台，再經過（guò）近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重新恢複火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後（hòu）均呈現連年下滑走勢，至2015年降至近年最低水平，這與有機矽及所有基礎原（yuán）料行業的不景氣時間（jiān）上高度契（qì）合，但2015年中之後，房地產投資和房屋開工（gōng）麵積就一路攀升，2016年全（quán）麵房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵（tiě）、水泥（ní）代表的金（jīn）屬和建材行業率先大幅上漲，煤炭、有色金屬（shǔ）、玻（bō）璃以及燒（shāo）堿、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在拉動整（zhěng）個國民經（jīng）濟從穀底（dǐ）攀升的同時，也在一年多的時間裏將房價推上了此前難以想象的新高。建築行業（yè）目前約占有（yǒu）機矽消費30%以上，這（zhè）一輪房地產投資（zī）潮直接帶（dài）動（dòng）了建築膠等有機矽下遊終端（duān）行業的消費

第二個邏輯在於匯率（lǜ），由於信貸增量、貨幣（bì）貶值導致匯率下降（jiàng），也由於政府提（tí）前（qián）釋放美元加息的風險，一年（nián）時間內人民幣對美元、歐（ōu）元都下跌了15%左（zuǒ）右，使得（dé）以人民幣（bì）計價的商品具有了（le）一定的（de）價格優勢，2016年有（yǒu）機矽（guī）行業（yè）淨出口約2.6萬噸，較2015年的約0.7萬噸增長（zhǎng）近4倍；

     第（dì）三個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有機矽（guī）產業和其他行（háng）業一樣（yàng），都經曆了比較痛苦的五年（nián）調整期（qī），活下來的企業大部（bù）分都被迫節流開源，回籠資金，一（yī）些企業則被迫關停。行業有效產能下降，導致市場後期整體的庫存量（liàng）很低，客觀（guān）上起到了優勝劣（liè）汰、降低投機的（de）作用，但（dàn）社會庫存實（shí）際是有一些市場調蓄功能的，就像一些湖泊水麵，洪水來臨（lín）的（de）時候可以（yǐ）分流調蓄（xù）一些洪水，降低（dī）災害烈度，但是因為連年幹旱，大家把這些湖（hú）泊水麵填埋建了房子，建了花園，可是洪水（shuǐ）突（tū）然來了，沒有地方分洪，最後隻能泛濫成災（zāi），小（xiǎo）災成了大災。大家都知道去年有機矽漲價的導火索是華東華中（zhōng）部分省份的環保（bǎo）核查，但（dàn）背後再（zài）深一層的原因是低庫存，一旦有原料企業停（tíng）產，市場馬上缺貨，很多矽膠製品行業也會隨著倒閉！而一旦漲價很快傳遍（biàn）全行業，這（zhè）也是一個很客觀（guān）的原因（yīn）。

    那麽回到現在，按照以上邏輯，從需求層（céng）麵，隻（zhī）要投資拉動的政策環境不變（biàn），建築（zhù）和基建領域對有機（jī）矽的消費就會保持增長。近期一（yī）些一線（xiàn）城市陸續出台房貸收緊的政策，綜合分析來看，這些政策的出台目的是控製房價的過快上漲，速度降下來一（yī）點，不要太快。而且從房地產庫存來看，目前都處在比較低的水平，。所以傳統需求層麵（miàn）來看，近幾年內都是比沒有什麽問題的。

從（cóng）匯率和出（chū）口層麵來看，2015年以來的影響（xiǎng）匯率（lǜ）的因素至今都沒有太大變化，唯一的（de）變化是美國新任總統特朗（lǎng）普，把美元加（jiā）息、吸引資金回流（liú），企業減稅（shuì）刺激再（zài）工業化這些政策用的（de）更足，甚至（zhì）超過了美國人自己的預期。從（cóng）2015年開始，中國的外匯儲備（bèi）連續大幅度流出，而中國政（zhèng）府已經選擇了保房地產（chǎn）、保房價，在匯（huì）率方麵（miàn）就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺激（jī），不放水房地產下來，就不能保經濟，牽涉到的社會穩定問題（tí）更嚴重。

    出口方麵來看，由於歐盟及（jí）美國有裝置由於成本壓力陸續關停或壓減有機矽產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻在減（jiǎn）少，所以2017年（nián）1月份有機矽出口（kǒu）繼續增長40%，由2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮（lǜ）到匯率可能再下滑，有機矽淨出口今（jīn）年可能會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻一（yī）番多。由於有機矽曆史上一直是歐（ōu）美日向中國出口，突（tū）然逆轉成（chéng）中國淨出口這麽多量還是很震撼的。此前（qián）唯（wéi）一（yī）的變數在於下遊庫存方麵，也就是近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的問題（tí）。漲不動的原因應該是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓（yā）力。而隨著（zhe）2015年價格的明顯提升後，市場惜售（shòu）行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區部分貿易商囤貨的傳聞恐怕（pà）屬實，由於上遊行業集（jí）中度提高，龍頭企業（yè）占比擴大，近期有機矽供給（gěi）端協同提價效果較好（hǎo）也就可以理解了。而價格是行業的風向標，很多市場變革都是最先從價格反映出來，近期（qī）建築膠、混煉膠行業在普遍（biàn）醞釀的漲價潮流，事實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著（zhe）房地（dì）產新開工、基建、家電等行業迎來上半年的小高潮，建築材（cái）料、電力電子（zǐ）材料市場采購有（yǒu）所增加（jiā），庫存持（chí）續消化，有機矽產品向下遊傳導的趨勢在一年多的僵持後終於確立，這是近年（nián）以來市場整體趨好的跡象，也是形（xíng）成上下遊共贏局麵的開始。