2017年到現（xiàn）在有機矽價格的一輪暴（bào）漲至今仍在（zài）持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮能持續多久的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月左右（yòu）的時間再次普（pǔ）遍上漲了三次（cì）,共（gòng）計8%-10%，讓此前還有點觀望（wàng）情（qíng）緒的吃瓜群眾大跌眼鏡。

　　不僅僅是原料，下遊市場也開始主（zhǔ）動帶點被動的（de）參與到這股漲價潮（cháo）中。隨著（zhe）春季建（jiàn）築行業開工高潮（cháo）的來臨，建築膠行業普遍開始醞釀漲（zhǎng）價，不少供應廠商報價漲幅8%-15%，平（píng）均漲幅10%左右。 此前一直苦於價差較小（xiǎo）的（de）混煉膠（jiāo）行業也（yě）於春（chūn）節過後開始陸續提價，混煉（liàn）膠截止5月初悄然上漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿（mǎn）。不少矽膠廠家普遍在上調價（jià）格的同時以（yǐ）現金交易為（wéi）主回流資金，表現出對本輪行（háng）情的格外珍惜。

　　到底有機（jī）矽的價格能不能穩住，會（huì）不會繼續漲？？

　　要回答這個問題必須要到大背（bèi）景下分析這輪上漲的邏輯。全國矽產業綠色發展戰略聯盟白洪強秘書長曾在近期的（de）幾（jǐ）次分享（xiǎng）會分析過他對本輪 價格上漲動力的看（kàn）法：

首先環保（bǎo）督查（chá）是最主（zhǔ）要因素（sù），導致上遊工廠出現關（guān）停現象多（duō）年，全國（guó）範圍性（xìng）進行環（huán）保洗（xǐ）牌，而此次大檢查預計會導致有機矽上遊出現關停現象，預計在（zài）未來三個月中,上遊有（yǒu）機矽開工（gōng）關停現象占據多數也可導致 下遊矽膠製品供應商（shāng）出現價格暴漲，有價（jià）無貨,，DMC，混煉矽橡膠，生膠以及107膠等等矽膠產品（pǐn）出現緊張性現象，目前（qián）來看市場已有多家（jiā）上遊企業在進行關停整改（gǎi），暫不接單的現象（xiàng）出現！

　　其（qí）次是因背後的主要（yào）邏輯，在（zài）2015年（nián）的“330新政”，在“330”之前（qián）幾年，新一屆中央政（zhèng）府把促進經濟轉型升級發展的期望 寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”，確實減少了刺激（jī），但當實體經濟持續下滑，GDP增速從（cóng）10掉到8，7 甚至6，並且影響到（dào）就業的時候，中央不得不開始重新啟動大規模刺激政策，通過房地（dì）產和大規模基礎設施建設（shè）再（zài）次拉（lā）動經濟，所以從2015年（nián）330新政為信（xìn）號（hào），各類 刺激政策陸（lù）續出台，再經（jīng）過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重新恢複火爆。以房地產投資和房屋新開工麵積為例，2010年後均呈現連 年下滑走勢，至2015年降至近年最低水平，這與有機矽及所有基礎原料（liào）行業（yè）的不景（jǐng）氣時間上高度（dù）契合，但2015年中（zhōng）之後，房地產投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年（nián）全麵（miàn）房屋新開工麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋（wū）新開工麵積8.9%。就是在這個時（shí）間段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業 率（lǜ）先大幅上漲，煤炭、有色（sè）金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化工產品（pǐn）緊隨其後，在拉動整個國民經濟從穀底攀升的同時，也（yě）在一年多的（de）時間裏將房 價（jià）推上了此（cǐ）前難以（yǐ）想象的新高。建築行業（yè）目前約占有機（jī）矽消費30%以上，這一輪房地產投資潮（cháo）直接帶動了建（jiàn）築膠等有機矽下（xià）遊（yóu）終端行業的消費；

　　第二個邏輯在於（yú）匯率，由於信貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也由於（yú）政府提前（qián）釋放美元（yuán）加息的風險，一年時（shí）間內人民幣對美元、歐元都下跌 了15%左右（yòu），使得以（yǐ）人民幣計價的商（shāng）品具有了（le）一（yī）定的價格優勢，2017年有機矽行業淨出口約3.8萬噸，較2016年的約0.7萬噸增長近4倍；

　　第三個邏輯在於庫存（cún），由於2010年-2015年市場持續低迷，有機矽產業和其他行業（yè）一（yī）樣，都經曆了比較痛苦的五年（nián）調整期，活下來的企業大部 分都被迫節流開源，回籠資金（jīn），一些企業（yè）則被迫關停（tíng）。行業有效產能下降，導致市場後期整體的庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降低投機的 作用，但社（shè）會庫存實際（jì）是（shì）有一些市場調蓄功能（néng）的，就像一些湖泊水麵，洪水來臨的時候可以（yǐ）分流調蓄一些（xiē）洪（hóng）水，降低災害烈度，但是因為連年幹旱 ，大家把這些湖泊水麵填埋建了房子（zǐ），建了花園，可是洪水突然來了，沒（méi）有地方分洪，最後（hòu）隻能泛濫成災，小災成了大災。大家都知道去年有機矽 漲價的導火索是華東華中部分省份的環保核查，但背後再深（shēn）一層的原因是低庫（kù）存，一旦有（yǒu）原料企業停產，市場（chǎng）馬上（shàng）缺貨，而一旦漲（zhǎng）價很快傳遍全行 業，這也是一個（gè）很客觀的原因。

　　那（nà）麽回到現在，按照以上邏輯，從需求層（céng）麵，隻要投資拉動的政策環境不變，建（jiàn）築和基建（jiàn）領域對有（yǒu）機矽的（de）消費就會保持增長。近期一些（xiē）一線城市陸 續出台房貸收緊的政策，綜合分析來看，這些政策的出台目的是控製房價的（de）過快上（shàng）漲（zhǎng），速度降下來一點（diǎn），不要（yào）太快。而且從房地產庫存來看，目前（qián） 都（dōu）處在比較低的（de）水平，如下（xià）圖。所以傳統需求層麵來看（kàn），近幾年內都是比沒有什麽問題（tí）的。

　　從匯（huì）率和出口層麵來看，2015年以來（lái）的影響匯率的因素至今都沒有太大變化，唯一的變化是美（měi）國新任總統特朗普，把美元加息（xī）、吸引資金（jīn）回流，企 業減稅刺（cì）激再工業化這些政策用的更足，甚至超過了美國人自己的預（yù）期。從2015年開始，中國的外匯儲備連續大幅度流出，而（ér）中國政府已經選（xuǎn）擇了 保房地產（chǎn）、保房價，在匯率方麵就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺激，不放水房地產下來，就不能保經濟，牽涉（shè）到的社會穩定問題更（gèng）嚴 重（chóng）。出口方麵來看，由於歐盟及美國有裝置由於成本壓（yā）力陸續關停或壓減有機矽產能（néng），國外需求溫和增長，但供應實際上（shàng）卻在減少，所以（yǐ）2017年1月 份有機矽（guī）出口繼續增長40%，由2016年（nián）的1萬噸左右達到1.44萬（wàn）噸，考慮到匯率可能再下滑，有（yǒu）機矽淨（jìng）出（chū）口今年可能會達（dá）到5萬-6萬噸，比2016年再翻 一（yī）番（fān）多。由於有機矽（guī）曆史上一直是歐美日向中國出口，突然逆（nì）轉成中國淨出口這麽多量還是很震撼的。

     此前唯一的變數在於下遊（yóu）庫存方麵，也就是 近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的問題。漲（zhǎng）不動的（de）原因應該是下遊流通慢（màn），庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓力（lì）。而隨著2015年價格的明顯提升後，市（shì）場惜售行（háng）為增加，市場上去年開始流（liú）傳出華南地區部分貿（mào）易商囤貨的傳（chuán）聞恐怕（pà）屬實，由於上遊行業集中度提高，龍頭企業占比 擴大，近期有機矽供給端協同提價效果較好也就可以理解了。而價（jià）格是行（háng）業的風向（xiàng）標（biāo），很多市場變革都是最先從價格反映（yìng）出來，近期建築（zhù）膠、混煉矽橡（xiàng）膠製品行業在普遍醞（yùn）釀的漲價潮流，事實上已經部分的回答了大家此（cǐ）前的質疑，隨著房地產新開工、基（jī）建（jiàn）、家電等行業迎來上半年的小高（gāo）潮，建築（zhù）材料 、電力電子材料市場采購有所增加，庫（kù）存持續消化，有機矽產（chǎn）品向下遊（yóu）傳導（dǎo）的趨勢在一年多的僵持後終於確立（lì），這是近年以來市場整體（tǐ）趨好的跡象 ，也是形成上下遊共贏局麵的（de）開始。