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自2016年至今有機矽價格（gé）的（de）一輪暴漲至今仍在持續，雖然（rán）仍然麵臨著對本輪漲價潮（cháo）能持續多久的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月左右的時間再次（cì）普遍上漲了8%-10%，讓此前還有（yǒu）點觀望情緒的吃瓜群眾大跌（diē）眼鏡。

不僅僅是原料，下遊市場也開始主（zhǔ）動帶點被動的參與到這（zhè）股（gǔ）漲價潮中。隨著春（chūn）季建（jiàn）築行業開工高潮的來（lái）臨，建築（zhù）膠行業普遍開始醞釀漲價，主流廠商報（bào）價漲幅（fú）8%-15%，平均漲幅10%左右（yòu）。 此前一直苦（kǔ）於價差（chà）較小（xiǎo）的混煉膠行業也於春節過後開始陸續提價，截止3月初悄然上漲至21000萬元/噸，且排單較滿。不少矽（guī）膠製品（pǐn）廠家普遍在上調價格的同時以現金交易為主回流資金，表現（xiàn）出對本（běn）輪行情的格外珍惜。

     到（dào）底有（yǒu）機（jī）矽（guī）的價格能（néng）不能穩住，會（huì）不會繼續漲？？

      要回答（dá）這個問題必須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。矽產業綠色發展（zhǎn）戰（zhàn）略聯盟白洪強秘書長曾在近期的幾次分享會分析過他對（duì）本輪價格上漲動力的看法：

     首先，這次有機矽漲價潮背後的主要邏輯在於2015年的“330新政”，在“330”之前幾年，新一屆中央政府把促進經濟轉型升級發展的期望（wàng）寄托在“新（xīn）常態”、“三去一補”等政策代（dài）表的“供給側改（gǎi）革”，確實減少了刺激，但當實體經濟持續（xù）下滑（huá），GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並且影響到就業的（de）時候，中（zhōng）央不得不開始重新啟（qǐ）動大規模刺激政策（cè），通過房（fáng）地產和大規模基礎設施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新政為信號，各類刺激政策陸續出台，再經過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年底重（chóng）新恢複火（huǒ）爆。以房地產（chǎn）投資和房屋新開工麵積為（wéi）例，2010年後均呈現（xiàn）連年下（xià）滑走勢，至2015年降至近年最低（dī）水平，這與有機（jī）矽及所有基礎（chǔ）原料行業的不景氣時間上高度契合，但（dàn）2015年中之後，房地產投（tóu）資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年全（quán）麵房屋新開工麵積增加（jiā）8.1%，2017年1-2月（yuè）房屋新開工麵（miàn）積8.9%。就（jiù）是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的（de）金屬和建材行業率先（xiān）大幅上（shàng）漲，煤（méi）炭、有色金屬、玻（bō）璃（lí）以及燒堿（jiǎn）、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在拉動整個國民經濟從穀底攀升的同時，也在（zài）一（yī）年（nián）多的時間裏將房價推上了此前難以想象（xiàng）的新高。建（jiàn）築行業目前約占有機矽消費30%以上，這一輪（lún）房地產投資潮直接帶動了建築膠等有機矽下遊（yóu）終端（duān）行業的消費

第二個邏輯在於匯率，由於信貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也由於政府提前（qián）釋放美元加息的風險，一年時間（jiān）內人民幣對（duì）美元、歐元（yuán）都下跌了15%左（zuǒ）右，使得以人民幣計價的商品具有（yǒu）了（le）一定的價格優勢，2016年（nián）有機（jī）矽行業淨出口約2.6萬噸，較2015年（nián）的約0.7萬噸（dūn）增長（zhǎng）近4倍；

     第三個邏（luó）輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有（yǒu）機矽產（chǎn）業和其他行（háng）業一樣，都經曆了比較痛苦的五年調整（zhěng）期，活下來的企業大部分都（dōu）被迫節流開源，回籠資金，一些（xiē）企業（yè）則被（bèi）迫關（guān）停。行業（yè）有效（xiào）產能下降，導致市場後期（qī）整體的庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降低投機的作用，但社會庫存實際是有一（yī）些市場調蓄功能的，就像一些湖泊水麵（miàn），洪水來臨的時候可以分流調（diào）蓄一些（xiē）洪水，降低災害烈度，但是因為連年幹旱，大家把這些湖泊水麵（miàn）填埋（mái）建了房（fáng）子，建了花園，可是洪水突然來了，沒有地方分洪，最（zuì）後隻（zhī）能泛濫成災，小災成了大災。大家都知道去年（nián）有機矽漲價的導火索是華（huá）東華中部分（fèn）省份的環保核查，但背後再深一層的原因是低庫（kù）存，一（yī）旦有原料企業停產，市場馬上缺貨，很多矽膠製品行業也會隨著倒閉！而一（yī）旦漲價很快傳遍全行業，這也是一個很客（kè）觀的原因。

    那麽回到現在，按照以上（shàng）邏輯，從需求層麵（miàn），隻（zhī）要投資拉動（dòng）的政策環境不變，建築和基建領域對有機矽的消（xiāo）費就會保持增長。近期一些（xiē）一線城市陸續出（chū）台房貸（dài）收緊的（de）政策，綜合分（fèn）析來看，這些政策的出台目的是控製房價的（de）過快上漲，速度降下來一點，不（bú）要太快。而且從房（fáng）地產庫存來看，目前（qián）都處在比（bǐ）較低的水平，。所以傳統需求層麵來（lái）看，近幾年內都是比沒有什麽問題（tí）的（de）。

從匯（huì）率（lǜ）和出（chū）口（kǒu）層麵來（lái）看，2015年以來的影響匯率的因素至今都沒有太大變化，唯一的變化是美國（guó）新任（rèn）總統（tǒng）特朗普，把（bǎ）美元加息、吸引（yǐn）資金回流，企業減稅刺激再（zài）工業化這些政（zhèng）策用的更（gèng）足，甚（shèn）至超過了美國（guó）人自（zì）己的預期。從2015年開始，中（zhōng）國的外匯儲備連續大幅度流（liú）出，而中國政府已經選擇了保房地產（chǎn）、保房價，在（zài）匯率（lǜ）方麵就很難再兩（liǎng）全，因為（wéi）要保匯率就不（bú）能再放水刺（cì）激，不放（fàng）水房地產下來，就不能（néng）保經濟，牽涉到的社會穩定問題更嚴重。

    出口方麵來看，由於歐盟及美國有裝置（zhì）由於成本壓力陸續（xù）關停或壓減有機矽產能，國外需求溫（wēn）和增長，但供應實際上卻在減少，所以2017年1月份有機矽出口繼續增（zēng）長40%，由2016年的1萬噸左右達到（dào）1.44萬噸，考慮到匯率可能再下（xià）滑，有機矽淨（jìng）出口今年可能會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻一番多。由於（yú）有機（jī）矽曆史上一直是歐（ōu）美日向中國出口，突然逆轉成（chéng）中國淨出口這麽多（duō）量還是很震（zhèn）撼的。此（cǐ）前唯一的變數在（zài）於下（xià）遊（yóu）庫存方麵，也就（jiù）是近期大家質（zhì）疑的上遊漲價但（dàn）下遊漲不動的問題。漲不動的原因應該是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來（lái）了額（é）外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升（shēng）後，市場惜售行（háng）為（wéi）增加，市場上去年（nián）開始流傳出華南地區部分貿易商囤貨的傳聞（wén）恐怕屬實，由於上遊行業集中（zhōng）度提（tí）高，龍頭企業占比擴大，近期有機（jī）矽供給端協同提價效果較好也就可以理解了。而價格是行（háng）業的風向標，很多市場變革都是最先從價格反映出來，近期建築（zhù）膠、混煉膠行業在普（pǔ）遍醞釀（niàng）的（de）漲價潮流，事實上已經部分的回答了大（dà）家此前的質疑，隨著房地產新開（kāi）工、基建、家電等行業迎來（lái）上半年的小高潮，建築材料、電（diàn）力電子材料市場采購有所增加，庫（kù）存持續消化，有機矽產品向下（xià）遊傳導的趨勢在（zài）一年多的僵持後終於確立，這（zhè）是近年以來市場整體趨好的跡象，也是形成上（shàng）下遊共贏局麵的開始。